El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Obstinación terapéutica

Contexto.

La semana que pasó resultó mejor que la anterior, aunque fue signada por la continuación de la retirada del país de compañías extranjeras. Crecieron bien las F&A, con cinco operaciones (cuatro más). E igual número de negocios de Venture Capital (dos). En cuanto a las primeras, observamos cuatro adquisiciones de argentinos a extranjeros (solo en una también compró una compañía del exterior), en los sectores Distribución de Energía, Agrícola, Textil y Seguros. Además de la fusión de dos Administradoras de FCI. En materia de VC, recibieron aportes de inversores extranjeros y nacionales, dos Fintech, una involucrada con negocios cripto. Y otra vez, nada en Asset Acquisitions.
 
La clase (casta) política no cesa en desestimular tanto la inversión privada nacional como la extranjera, justificando que hayamos accedido al segundo puesto de la región, depaíses con peor desempeño en Inversión Extranjera Directa (IED). Los “aportes” observados la semana pasada fueron:
 
1. El Presidente volvió a alimentar tensiones entre el Gobierno y las telco, al señalar en un acto de campaña que "Internet será un servicio público, para que no nos estafen ni nos roben con las tarifas". Muy loable, pero vuelve a meterse con un sector dinámico y competitivo que ya quiso abordar a través del decreto 690/2020), al que la Justicia le dio la espalda. Si fuera Médico se diría que incurre en una peligrosa obstinación terapéutica.
 
2. Sindicalistas y funcionarios del Gobierno salieron al cruce de expresiones del presidente de la UIA en cuanto a que a los trabajadores que no se vacunen, les cese la dispensa y la remuneración". Los argumentos: "No debería existir ninguna política sanitaria dictada desde las empresas”, “La vacunación contra el Covid-19 tiene carácter optativo”; "No hay nada que discutir al respecto", "Nuestra postura es de rechazo a cualquier sanción a trabajadores". Cabría preguntarse a cuáles, ¿a los que solidariamente cumplen o a los díscolos irresponsables? Ya que quieren ser tan prolijos, sería bueno que lleven la cuestión al Consejo Federal del Trabajo, cuya función es impulsar políticas generales y marcos regulatorios. Mientras ya lo resolvieron respecto de empleados estatales.
 
Operaciones en curso.

En el período se informó sobre dos operaciones en ciernes, vinculadas a Aceleración de Startups y Fintech que, esperamos puedan cerrarse exitosamente pronto. 
 
Resumiendo.

Para la Estadística, una noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; cinco acuerdos exitosos; dos negocios de Venture Capital; ningún Asset Acquisition; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; dos no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
De Fusiones ya informadas
 
¿Socio no ostensible?

“Vengo de parte de mi papá", contó Carlos Pagni que expresó un joven, de jean y vestimenta informal, en la primera reunión del nuevo directorio de Edenor, comprada por José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti, que ya tuvo el visto bueno del gobierno, mas fue denunciada como "irregular" por la oposición. Quien fue de parte de su padre, a hacerse cargo de las finanzas de la eléctrica, fue un Depresbíteris, hijo del dueño de Covelia, empresa de recolección de residuos que opera en todo el Conurbano y que estaría vinculada a los Moyano. (iProfesional, 10.08.21)
 
Acuerdos
 
Unos se van, otros vienen.

La francesa Engie vendió su participación en Litoral Gas (LG), que se repartirá entre la petrolera Tecpetrol y el fondo de inversión estadounidense Oaktree Capital. Fuentes de la distribuidora confirmaron la información y señalaron que se ha iniciado el trámite de autorización ante el ENARGAS. Engie intentaba salir desde hace de un año, cuando anunció una inversión de € 32.000 millones para generar energías renovables y vendió su participación en Suez por € 3.400 millones. Se aclaró que su salida no implicará modificación alguna en el servicio o en la operatoria de distribución de gas natural por redes, en Santa Fe y partidos de Baradero, Bartolomé Mitre, Colón, Pergamino, Ramallo, San Nicolás y San Pedro (Bs.As). Tecpetrol (tenía 30%) concentrará el 50% de Grupo Tibsa, sociedad a través de la cual Engie controlaba LG. El resto será de Oaktree. Su desembarco en Argentina muestra que, más allá de la incertidumbre que genera el atraso tarifario, los fundamentos del negocio del gas en son buenos. (rosario3, 09.08.21)
 
Ricos y famosos.

Las administradoras de Fondos Comunes de Inversión, Megainver, de Miguel Kiguel y Nora Trotta, y Quinquela Fondos, del Grupo GST, presidido por Pablo Peralta y cuyo CEO es Isela Costantini, acordaron avanzar en una potencial fusión que potencie su participación en el mercado. Es un hecho histórico en el país, ya que se trata de la primera fusión entre dos gestoras de FCI. A partir de este acuerdo, ambas compañías de capitales nacionales y creciente inserción entre las gestoras independientes, proyectan ofrecer más y mejores servicios a sus clientes, con mayores alternativas de inversión. La idea es desarrollar nuevas líneas de productos para financiar Pymes, y nuevos proyectos de infraestructura e inmobiliarios, además de las clásicas. De concretarse la fusión será el sexto FCI del mercado. (BAE, 10.08.21)
 
Otra más, y van …

El éxodo de empresas internacionales incluye ahora a la española Ecolumber, con foco en cultivo y comercialización de frutos secos, que finalizó su proceso de desinversión en el país. Lo hace tras vender el 100% de participación en su filial local, Pampa Grande, por US$ 1,46 millones. Llegó al país en 2008, cuando adquirió 9.914 has agrícolas en General Roca, Río Negro. Allí desarrolló proyectos agroforestales focalizados en almendros y nogales. Ahora buscará operar nuevas fincas en su país y concentrarse en aumentar rentabilidad, a través de la "integración vertical de toda la cadena de valor del negocio de frutos secos". Habría sido clave, en su decisión, la creciente intervención del Estado en sus decisiones que, incluso, le impedía girar dividendos a su casa matriz. (iProfesional, 11.08.21)
 
A manos nacionales.

Desde el corazón de Catamarca, el industrial Carlos Muia se animó, en medio de la pandemia, a invertir y recuperar marcas emblemáticas para la industria textil nacional. Y compró el 45% de Santista Argentina (ex GRAFA) y reabrió Confecciones Riojanas, rebautizada Confelar. Muia hace 40 años se radicó en la provincia. En su empresa Confecat da trabajo a 600 operarios y es el principal empleador privado provincial. Hace 11 años abrió en Famatina otra planta textil, en la que trabajan 100 personas. Luego abrió otra donde emplea 40 personas.  Y reabrió Confecciones Riojanas, que había cerrado en 2019, dejando a 80 operarios sin trabajo y sin indemnización. Ahí se hizo cargo de todo y pagó lo adeudado. Comprometido con las necesidades de los industriales, es presidente de la Unión Industrial de Catamarca. Santista, líder en producción de denim e indumentaria de trabajo, con su marca Ombú, tiene planta en Famailla, Tucumán, donde produce 2.200.000 metros de tela mensuales (1,2 millones de jean y gabardina y 1 millón de tela de indumentaria de trabajo), con
900 operarios. Es dueña de la marca Grafil, de telas para el sector salud y guardapolvos colegiales. (BAE, 11.08.21) 
 
Lo que le quedaba.

GST S.A. informó que ha negociado con MetLife International Holdings LLC, Natiloportem Holding LLC, e International Technical Advisory Services Ltd, la compra de la totalidad del capital de Metlife Seguros S.A., cuyo precio será abonado tras la autorización de la Superintendencia de Seguros de la Nación. Ello se instrumentó a través de una carta oferta dirigida a los Vendedores. (BCBA, 12.08.21) MetLife, líder global en seguros, presta servicios a 100 millones de clientes en 50 países. Hace casi un año, le vendió a GST, MetLife Seguros de Retiro, para focalizarse en seguros de vida y patrimoniales, segmento en el que cuenta con más de 150 años de experiencia a nivel global y más de 25 años en Argentina, con más de 2 millones de clientes y 500 colaboradores. Como pasó en su momento con las ART, las compañías de vida soportan mucha intervención del Estado, desde el manejo de fondos hasta la prohibición de girar dividendos. En ese contexto, tiene sentido que sea una compañía extranjera la vendedora y una nacional la compradora. El mercado estima que la transacción se efectuó por unos US$ 8 millones. GST es presidido por el banquero Pablo Peralta y tiene como CEO a Isela Costantini. (BAE)
 
Venture Capital
 
Mundo cripto.

Un emprendedor argentino trabajaba hacía meses en un proyecto relacionado con criptomonedas, cuyo objetivo era crear un sistema de préstamos e inversiones a tasa fija, sencillo como para que cualquier usuario pudiera utilizarlo. Y transformar al mercado para que instituciones financieras de todas partes del mundo compitan por ofrecer las mejores tasas. Sólo faltaban dos elementos: inversores y, aunque parezca menor, un nombre. Éste llegó de forma poco ortodoxa, provisto por Elon Musk. Las inversiones, ingresaron esta semana, de la mano de Marcos Galperin, Matias Woloski y Esteban Ordano, entre otros, que aportaron US$ 3 millones para desarrollar Exactly, apuesta de Gabriel Gruber, fundador de Properati, que vendió a OLX en 2018. En el mundo cripto los préstamos no son una rareza, pero casi todos se otorgan a tasa variable, lo que hace difícil calcular la capacidad de repago. El problema principal es la tardanza a la hora de procesar las compras de tokens, ya que el precio puede variar mientras se cierra la operación. Y no puede asegurarse la tasa del préstamo. La solución es a llevar la “renta fija” a DeFi: emisiones de deuda similares a bonos, al mundo cripto. “Queríamos levantar US$ 2 millones y recibimos ofertas por US$ 10 millones. Tomamos 3”. Exactly está en etapa germinal. El dinero irá, básicamente, al armado del equipo de desarrolladores. Después vienen las pruebas, auditorías y medidas de seguridad, de ahí que el producto no va a estar funcional antes de un año. (Infobae, 12.08.21)
 
Trazabilidad regional.

El fondo japonés Softbank y la megaempresa de internet china, Tencent, lideraron la ronda de financiación por US$ 350 millones, de Uala, en la que participaron D1 Capital Partners, 166 2nd LLC y la 'angel investor' Jacqueline Reses. Las dos asiáticas aumentaron su participación. La compañía argentina de pagos móviles, en la que participan George Soros, Goldman Sachs, Ribbit Capital y Monashees, utilizará el dinero en duplicar su fuerza laboral a más de 2.000 empleados a fin de 2022, mientras desarrolla nuevas unidades de negocios y acelera su plan de crecimiento en México. A la fecha, emitió más de 3,3 millones de tarjetas Mastercard prepagas en Argentina y unas 200.000 tarjetas de débito en México. Alrededor del 22% de argentinos, entre 18 y 25 años, tiene una tarjeta Uala, que planea fomentar un ecosistema regional con servicios financieros más accesibles y transparentes. Hoy aguarda la aprobación del BCRA para perfeccionar la adquisición del banco digital Wilobank. (Urgente 24, 13.08.21)
 
Negocios no cerrados
 
Cuatro en la grilla.

En su primera edición, el Programa de Desarrollo Emprendedor de Wakapi, Awa Ventures, recibió 54 proyectos, preseleccionando 15. Luego, en la selección consideró variables como: capacidad del equipo emprendedor, modelo de negocio, potencial de impacto y nivel de innovación, y avanzó con los 4 con mayor potencial y desarrolló, desde marzo, el programa de formación que ofrece. Ellos son: Gorilla SITE: permite implementar un blog en cualquier sitio web; Link & Build: plataforma que conecta nativos de todo el mundo, a través de una metodología colaborativa, y transmite el conocimiento de distintas lenguas; Link U: “Trip Advisor de las Universidades”, ranking reputacional basado en opiniones de estudiantes; y Maq: busca cambiar la forma en que las personas interactúan con el ecosistema financiero, y ayudarles a hacer crecer sus ahorros. El programa incluye talleres, encuentros y mentorías, para abordar: propuesta de valor, modelo de negocio, desarrollo del cliente, pitch, decisión y UX, finanzas, oratoria, ventas y plan de acción. (ecocuyo, 11.08.21)
 
Crecimiento exponencial.

El banco digital Brubank, que emplea 215 personass, buscará expandirse en LATAM, tras una ronda de inversión en el último trimestre del año. La idea es invertir más en Argentina y financiar la expansión a mercados desatendidos en la región. Ya presentó la solicitud para operar como banco comercial en Colombia y está en proceso de hacerlo en Perú. Hoy ofrece tarjetas de débito y servicios bancarios, a través de una aplicación móvil sin sucursales. En los últimos siete meses duplicó transacciones y depósitos, ya que los consumidores recurren a opciones bancarias formales y pagos en línea. La mitad de los clientes de Brubank nunca antes tuvieron cuenta bancaria. Su fundador, Juan Bruchou, trabajó más de 25 años en Citigroup, donde fue director ejecutivo para Venezuela, Malasia y Argentina, y luego para el sur de LATAM, hasta su salida, en 2015. Fundó el banco en 2018. Planea emitir tarjetas de crédito y vender cuotas de FCI antes de fin de año, y cuentas para Pymes, en 2022. Informó que el magnate canadiense David Thomson elevó su participación en la entidad, del 15% al 25%. (iProUP, 12.08.21)
 
Lecturas sugeridas
 
  • Cepo cambiario, cierres de empresas y conflictos: en qué trabajan los grandes estudios de abogados.(1)
  • Tres Cortes Provinciales dieron importantes pasos en materia de Riesgos del Trabajo.(2)
  • 20% de los feedlots no podrán tomar crédito del Gobierno por un insólito motivo.(3)
 
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
 
Raúl Galindez, socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación & Negociación de Empresas + Análisis del Desempeño de la Compañía.
 
(1)https://www.cronista.com/apertura-negocio/empresas/cepo-cambiario-cierres-de-empresas-y-conflictos-en-que-trabajan-los-grandes-estudios-de-abogados/
(2)https://dbiz.today/Empresas/Servicios/TipTop_by_Jackie_10_agosto_2021
(3)https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/un-20-de-los-feedlots-no-podran-tomar-un-credito-del-gobierno-el-insolito-motivo-nid10082021/




 

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