El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Caja y futuro incierto

Contexto

La semana previa a las PASO resultó aún más escuálida que la anterior, muy enjuta, por ciento. Ninguna fusión, adquisición o asociación (una menos), salvando la ropa, tres aportes de Venture Capital (igual), y ningún Asset Acquisition (uno menos). En cuanto a capital de riesgo, recibieron inversiones mayoritariamente locales, una edtech (U$S 1 millón); una agritech (US$ 350 mil), y una fintech, ya unicornio, que no informó el monto, pero sí el inversor, un ex deportista de élite.
 
Mientras tanto, la clase (casta) política, que vive en otra longitud de onda, no cesa en desestimular la inversión privada nacional y extranjera. Veamos cuales fueron sus aportes en la semana que nos ocupa.
 
1. Diputados de la oposición denunciarán y pedirán la destitución de la titular de la AFIP, por haber otorgado primero una moratoria, y luego haber desistido de ser querellante en el juicio oral contra Oil Combustibles, en un caso de fraude fiscal al Estado, al haber retenido indebidamente, y dado otro destino, a unos $ 8 mil millones (sin contar ajustes). Oponen los delitos de encubrimiento, negociaciones incompatibles, tráfico de influencias e incumplimiento de deberes del funcionario público. Dos cuestiones sin tienen precedentes. Imaginamos cómo pueden sentirse los contribuyentes de a pie, y los mismos inspectores del organismo, pero también es lícito preguntarnos con qué argumentos puede el CEO de una multinacional con actividad en el país, y sujeta a una presión fiscal que ahoga, explicarle a su casa matriz semejante delirio, que destruye el principio de igualdad y colisiona brutalmente con el Código Penal Tributario.
 
2. Tal como fuera informado, el Gobierno Nacional cedió por decreto, y por un año, a la Administración General de Puertos (AGP), precisamente administradora del Puerto de Bs.As,  dirigida por un abogado santacruceño, el control y administración de la Hidrovía Paraná-Paraguay,  de 3500 km, por la que pasa el 80% del comercio exterior argentino. La prestación del servicio, dragado, balizamiento y cobro de los peajes, estaba en manos de la belga Jan de Nul –se le encargó que lo siguiera prestando por un tiempo- y su socio local, Emepa, objetado por la participación de su Presidente como arrepentido en la causa de los cuadernos. ¿Qué cambió en cuanto al servicio? Nada. Fueron por la caja y la atraparon. Ya se verá con qué destino. Pero también manotearon el futuro de un servicio esencial, del que nadie se quejaba. Con el tiempo quedará claro si esta movida no termina en favor de ciertos puertos bonaerenses.
 
Operaciones en curso

En el período se informó sobre tres operaciones en ciernes, vinculadas a Correos Privados y Bebidas que, esperamos, alcancen cierres exitosos pronto. 
 
Resumiendo

Para la Estadística, ninguna noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; ninguna F&A; tres negocios de Venture Capital; ningún Asset Acquisition; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; dos no cerrados; ninguno rechazado; uno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
Venture Capital
 
Método disruptivo

La startup Egg Educación, dirigida por Nacho Gómez Portillo y su esposa, Carolina Pérez Mora, cerró una ronda de inversión por US$ 1 millón, liderada por DraperCygnus. En total, lleva recaudados US$ 2 millones en tres rondas, lo que la coloca como la mendocina que más fondos recaudó. Egg plantea una educación en equipo, rompiendo reglas y paradigmas, donde la relación con el docente deja de ser vertical y el alumno pasa a ser protagonista, en medio de aulas superpobladas, con mesas-pizarrón, y tecnología. El método ya alcanzó a más de 10.000 estudiantes. La idea fue potenciar la cooperación humana, a partir de una plataforma social que permita a personas y organizaciones de todo el mundo, desarrollar cualquier actividad con la ayuda del Algoritmo de Cooperación Humana. Este sistema fue creado y mejorado por el Físico Ignacio Gómez Portillo, ex CONICET. En 2015, el centro de innovación aplicó el método al preuniversitario de medicina, con resultados hasta 4 veces mejor que los de otros centros educativos. Luego incorporaron pre ingeniería y otras carreras. Egg ya es una compañía internacional, cuyo método es utilizado en Argentina, Chile, Colombia, Brasil, EEUU, México, España, Venezuela, Italia y Perú. (Ecocuyo, 03.09.21)
 
Negocio redondo

Seed Matriz, de Río Cuarto, utiliza biotecnología para mejorar la morfología de las semillas de maíz e incrementar los rindes por ha. El desarrollo ofrece una solución a los productores agrícolas a la falta de uniformidad del maíz. Mediante un encapsulado que da forma redonda a la semilla, otorga una importante mejora en la calidad de siembra, que impacta positivamente en la producción. Además, disminuye el desperdicio que sufren los semilleros, producido por semillas no aptas para la siembra. La empresa cerró una ronda de financiamiento por US$ 350 mil, aportados por avezados y nuevos inversores. Y buscará la validación del producto viable mínimo (MVP) en campos experimentales, en la campaña 2021/22, para abordar el go-to-market en 2022. Y piensa en escalar operaciones, con testing en Brasil y EEUU, para lo que está constituyendo la sociedad holding en Miami, para luego atacar toda América, con la encapsulación de semillas de maíz y otros cultivos extensivos, que se verán beneficiados exponencialmente con su tecnología. (Punto a Punto, 04.09.21)
 
Inversor de lujo

Ualá, décimo unicornio argentino, selló un acuerdo con Emanuel ‘Manu' Ginóbili, que se incorpora como inversor de la compañía, "motivado por la misión de llevar los servicios financieros de LATAM al siglo XXI.  Según informó, Ginóbili "posee un interés particular por sumarse a emprendimientos innovadores de alto impacto" y "el crecimiento exponencial de Ualá, sumado a su propósito de ampliar el acceso a los servicios financieros, han llamado su atención". El monto de la inversión no fue informado. “Comparto la misión y el compromiso, convencido de que podré aportar valor para seguir trabajando por la inclusión y la educación financiera", señaló el deportista que surgió en el club Andino de Bahía Blanca, y continuó con marcado éxito en la NBA. Ualá ofrece una tarjeta internacional gratuita Mastercad y una plataforma para realizar pagos online, acceder a préstamos personales, cuotificar consumos e invertir en fondos comunes de inversión. Se completa con Ualá Bis, que permite cobrar productos y/o servicios a través de un link de pago y mPOS. Alcanzó en agosto una valuación de US$ 2.450 millones, en ronda de inversión por US$ 350 millones. (Apertura, 09.09.21)
 
Negocios no cerrados
 
Otra prórroga

A la fecha y hora señalados, martes 31 de agosto, a las 10, en las oficinas de OCA, solo se presentaron los liquidadores, oficiales de Justicia e interventores judiciales. No asistieron, la Federación de Camioneros -acreedor y coadministrador de la empresa-, ni grupo Clear, que en diciembre resultó adjudicatario de la compañía. El traspaso no se produjo y el Juez de la Quiebra resolvió postergar hasta el 15 de octubre la toma de posesión. Compañía Multimodal Logística (CML), la sociedad que creó el holding patagónico para canalizar la compra de OCA, argumentó "la imposibilidad" de que se le transfiera a tiempo la licencia de operador postal, que Enacom otorgó a OCA; los permisos de la Administración Nacional de Medicamentos, Alimentos y Tecnología Médica (ANMAT) para operar ciertos servicios; y la tramitación del alta de CML como proveedor de los clientes públicos y privados de OCA. Por eso, solicitó otra prórroga por 45, que fue concedida, dejando claro que ejercerá la facultad, prevista en el pliego de licitación, de desvincular, sin costo indemnizatorio, hasta 5% del plantel, unos 800 empleados jerárquicos, encuadrados en el Convenio de la Asociación de Empleados de Correos Privados. (Apertura, 05.09.21)
 
Muy golpeado por la crisis

Grupo Cepas, dueño de la popular marca de aperitivos Gancia, es el principal candidato para quedarse con una participación de Aguas Danone, líder de la categoría, con share del 60%, que controla a Villavicencio, Villa del Sur, Ser, Levité y Brío. Para esta iniciativa, Cepas lleva como socio al fondo Inverlat, dueño de Havanna. La oferta acepta que el grupo vendedor conserve una participación. Todo el negocio de agua mineral está muy golpeado pero, en este caso, se integra con un negocio logístico muy aceitado, complementable con otras bebidas y marcas. Cepas nació en los ´60, de la mano del inmigrante italiano Camilo Gancia, y continúa en manos de la familia. Es una de las líderes en bebidas alcohólicas, con Gancia (aperitivos); Viniterra y Orfila (vinos); Pronto, Dr. Lemon y One (bebidas ready to drink), y Meet (hard seltzer). También incursiona en bebidas sin alcohol, con Terma, y tiene la distribución de Fernet 1882, Vodka Nikov y Cerveza Carslberg. El negocio de aguas representa 30% de los ingresos de Danone en Argentina y, como toda la industria de alimentos y bebidas está muy golpeada por la combinación de crisis (compite con el agua de la canilla) + congelamiento de precios. (La Nación, 06.09.21)
 
¿Desistidas?
 
Se queda e invierte

La salida de Telefónica de sus negocios en Sudamérica podría no concretarse, ya que ahora apuntaría a seguir presente en el mercado regional. Desde hace algunos años buscaba comprador para sus filiales en LATAM. Sin embargo, la reactivación de algunas de sus unidades de negocio (Argentina, por ejemplo) con buenos números, y el desprendimiento de otras operaciones disminuyeron la premura. De hecho, ahora habría cambiado la visión y la intención es mostrar actividad, mejorar las condiciones de los servicios y las características de sus redes. En el marco de renovadas expectativas de rentabilidad, continuará siendo propietaria de grandes unidades de negocio, como Argentina y Perú, por lo que inició una nueva etapa de inversiones. La semana pasada, lo demostró con la expansión de redes en Argentina. Sion y Movistar (Telefónica) confirmaron su asociación para invertir en fibra óptica, más de US$ 95 millones en los próximos meses, para que la conexión a internet alcance una velocidad de 25 a 100 megas hoy llega a 6), en beneficio de los más de 150.000 clientes que tiene Sion en la Patagonia. (iProfesional, 08.09.21)
 
Lecturas sugeridas
  • ¿Por qué Países Bajos, 64 veces más chico que Argentina, es el nuevo granero del mundo? (1)
  • En lo que va del año, las startups locales recibieron inversiones por US$ 1.200 millones. (2)
  • Todas las F&A, Aportes de Venture Capital y Asset Acquisitions informados en julio. (3)
 
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
Raúl Galíndez, socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación & Negociación de Empresas + Análisis del Desempeño de la Compañía.
 
(1) https://www.cronista.com/internacionales/por-que-este-pais-64-veces-mas-chico-que-la-argentina-es-el-nuevo-granero-del-mundo/
(2)https://www.baenegocios.com/negocios/En-lo-que-va-del-ano-las-startups-argentinas-recibieron-una-inversion-de-1.200-millones-de-dolares-20210909-0077.html
(3) http://www.mergersnews.com.ar/n192/fusiones.htm

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