El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Amateurismo impropio

Contexto

La semana que pasó resultó muy parecida a la anterior, con algún condimento. Igual el número de F&A (una) y de aportes de Venture Capital (tres), y la aparición de un Asset Acquisition. En cuanto a las primeras, una compañía de soluciones agroindustriales adquirió una participación en una semillera localizada en pleno cinturón maicero (corn belt) de EEUU, que le permitirá acceder a beneficios de la contraestación. En materia de VC, tres starups recibieron aportes de inversores extranjeros. Una healthtech, US$ 20 millones; una fintech no informó monto, y una workerthtech, US$ 500.000, según verán. Por el lado de Asset Acquisitions, una aseguradora extranjera se hizo de la cartera de pólizas gestionadas por la emisora de una tarjeta recientemente vendida por un grupo extranjero, que emigró, a un banco nacional.
 
En línea con lo que hemos venido informando, agosto cerró peor que julio, con 8 F&A (3 menos), 9 rondas de Venture Capital (6 menos) y ningún Asset Acquisition (igual).
 
Mientras tanto, la clase (casta) política no cesa en desestimular la inversión privada nacional y extranjera. En esta ocasión nos ocuparemos de la prórroga a una de las peores decisiones tomadas por la actual administración.
 
A través de la Resolución Conjunta 7/2021, el Gobierno extendió las restricciones a la exportación de carne hasta el 31 de octubre, entendiendo que, "en materia de precios, el impacto de las medidas que limitaron la venta al exterior de manera temporal ha comenzado a mostrar resultados positivos". Antes de plantear algún reparo, vale considerar los efectos de una medida que produjo una catástrofe en la administración anterior de la actual conducción. Cayó el número de cabezas procesadas (-12,3%) y la producción asociada (-10.7%), que componen la oferta; el consumo (6,5%), las exportaciones (21%), la demanda, y el ingreso de divisas (-US$ 150 millones). según información de la Bolsa de Rosario. Por tanto, si caen oferta y demanda, los precios solo pueden bajar si la velocidad de la caía del consumo es mayor que la de la oferta. La situación más probable es que suban, salvo cuestiones coyunturales de corto alcance. En un plazo mayor, con un rodeo que indefectiblemente disminuirá (la oferta) el país se asegura precios estructurales más altos. Por si fuera poco, el Instituto de Estudios Económicos de la Sociedad Rural informó que la cadena de ganados y carnes acumuló quebrantos por U$S 1.084 millones. A lo que hay que agregar la pérdida de puestos de trabajo y de mercados, hoy cubiertos por nuestros competidores. Al expresar que segundas partes nunca fueron buenas, se supone que la primera salió bien. Caer dos veces en el mismo pozo es de un amateurismo impropio a tan altas funciones de gobierno.
 
Operaciones en curso

En el período se informó sobre dos operaciones en ciernes, vinculadas a Correos Privados y Producción de Alimentos (Golosinas) que, esperamos, alcancen cierres exitosos pronto. 
 
Resumiendo

Para la Estadística, ninguna noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; una F&A; tres negocios de Venture Capital; un Asset Acquisition; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; dos no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
Fusiones, adquisiciones y participaciones
 
En contra estación

Como parte de un programa de inversiones, Agrality, compañía de soluciones agroindustriales, de la que participa la rosarina Bioceres (40%), adquirió a Mendon Seen Growers, semillera localizada en pleno cinturón maicero (corn belt) de EEUU. La compra incluye una planta de producción con la que se aspira a consolidar futuros desarrollos biotecnológicos. Previamente compró la planta semillera La Ballenera, de General Alvarado (Bs.As), a Syngenta Agro. Esa transacción se realizó fondos que Bioceres le sumó cuando ingresó como accionista, para potenciarla como proveedora de referencia de semillas. Sus operaciones en ambos hemisferios, incluidos los proyectos de contra estación en Argentina y EEUU, permiten la aceleración de sus ciclos productivos y la llegada de productos al mercado. Con esta compra, amplía capacidad para sembrar, despanojar, cosechar, secar y acondicionar la producción de maíz semilla en campos 100% irrigados, con el más alto potencial de rendimiento. Así prestará servicios al mercado interno de EE. UU. y atenderá las propias necesidades de producción de contra estación. (Bichos de Campo, 02.09.21)
 
Venture Capital
 
Healthtech

Con la explosión de la virtualidad, no solo se duplicó la cantidad de unicornios locales en el año, sino que muchas startups recibieron jugosas inversiones. Es el caso de Osana Salud, plataforma tecnológica que, según sus mentores, Andrés Lawson y Jorge López, fue ideada para "transformar la forma en la que las personas acceden a los cuidados de su salud". Acaba de anunciar el cierre de una ronda de inversión por más de US$ 20 millones, liderada por General Catalyst, en la que participaron Quiet Capital, Addition y Preface Ventures. Sumada a una ronda previa de capital semilla, totaliza US$ 26 millones recaudados en 2021. Su plataforma está orientada a que las empresas del sector puedan crear soluciones y servicios de salud innovadores, escalables y con un menor tiempo de desarrollo. Genera soluciones para más de seis millones de pacientes y financiadores, prestadores y laboratorios de la industria. Los fondos recaudados se utilizarán para triplicar el tamaño de la empresa, que contratará más de 200 personas en la región, en forma remota. Apunta a sumar desarrolladores, ingenieros de software, y profesionales especializados en desarrollo del negocio. Abrirá oficinas en Sao Paulo y México en los próximos meses. (Clarín, 01.09.21)
 
Camino a unicornio

La fintech argentina especializada en desarrollo Low-Code, Veritran, anunció una inversión estratégica de crecimiento del fondo de estadounidense, Trivest Partners LP, que administra activos por más de US$ 2.4 mil millones. De esta manera, Veritran alcanza una valuación de US$ 225 millones y se embarca en un nuevo capítulo para convertirse en el próximo unicornio fintech, que democratiza el acceso a la economía digital. El aporte le permitirá consolidar su crecimiento en nuevas geografías, y retener y atraer al mejor talento. Con sede central en CABA, cuenta con oficinas en Nueva York, Miami, Barcelona, Ciudad de México, San Pablo, Santiago de Chile, Bogotá, Montevideo, Lima, Guatemala, Pereira y Monterrey. Co-fundada por Marcelo González – actual CEO – en 2005, presta servicios a las principales instituciones financieras y de retail del mundo, a través de su plataforma Enterprise Low-Code. Concretamente, facilita el desarrollo de canales digitales inmersivos como banca móvil o wallets, y ofrece soluciones como identificación biométrica u onboarding digital. Trivest Partners opera en Miami, Charlotte, Chicago, Los Ángeles, Filadelfia y Toronto. Desde su fundación, en 1981, efectuó más de 300 inversiones, por unos US$ 7 mil millones. (ON24, 02.09.21)
 
Workertech

La migración forzosa de ciudadanos venezolanos tiene un fuerte vínculo con el nacimiento de la startup cordobesa Nippy. Hoy 5 millones viven fuera de su país y se estima que 250 mil emigraron a Argentina. Ese fenómeno sorprendió a su fundador, Diego Amondaray, abogado y emprendedor cordobés. “En 2018 tuve contacto con algunos migrantes y me impactó todo lo que pasaban. Ahí entendí que quería hacer algo por ellos. Empecé a viajar por la región y armé una tienda de empleo, que los conectaba con oportunidades de trabajo. Nippy comenzó como portal de empleo, mas fue migrando a una plataforma de capacitación y cobertura de servicios. La iniciativa llegó a Glovo y la convocó ya que muchos migrantes trabajaban en lo que se denomina la “Gig Economy”, que involucra a 4 millones de trabajadores en compañías de plataforma. Ellos son independientes y generan hasta 3 veces el salario mínimo, pero están excluidos del sistema financiero. En ese contexto, focalizó su modelo de negocios en dos planos. En BtoB, ofrece personal a plataformas como Pedidos Ya, Rappi y Uber. Por otro lado, brinda beneficios, soporte y asistencia en perfil crediticio, garantías, acceso a seguros, cobertura de salud, garantía para alquilar, créditos y descuentos, asesoría legal y contable. Para fin de mes está cerrando la “doble FF, de Friends and family” por US$ 500 mil, y apunta a un pre seed de US$ 6/9 millones para abordar 15 países en 2023. (Punto a Punto, 02.09.21)
 
Asset Acquisitions
 
Fuera del core

La aseguradora Aon Argentina se quedó con el negocio de unas 200.000 pólizas de seguros emitidas por intermedio de la tarjeta CMR Falabella, dirigido al sector Individuos. Aon, que administraba y asesoraba sobre las pólizas emitidas por distintas aseguradoras a través de la tarjeta, como Agente Institorio, anunció la continuidad a todos los productos contratados. La cartera integra 14 aseguradoras del país, que operan en accidentes personales, automotriz, bolso protegido, celular protegido, compra protegida, desempleo, hogar, protección integral, robo vía pública, salud, sepelio, tecnología protegida y vida. Aon Argentina es subsidiaria de la británica Aon, con sedes en Londres y Chicago. Recientemente vio frustrada su fusión con Willis Towers Watson, por decisión de los reguladores norteamericanos, que habría constituido la compañía de seguros más grande del mundo. (iProfesional, 01.09.21)
 
Negocios no cerrados
 
Pronóstico reservado

Grupo Clear, vinculado a Cristóbal López, evalúa retirar la oferta que presentó ante la Justicia por OCA, ante las dificultades que observa para encarar el resurgimiento, comercial y financiero, de la postal privada más grande del país. Los directivos de Clear tienen plazo hasta el 31 de agosto para definir si asumen las riendas del gigante postal, que aglutina a 6.076 trabajadores y acumula pérdidas millonarias todos los meses. La situación de OCA, co- administrada desde hace dos años por el Estado y el Sindicato de Camioneros, es crítica. Pierde más de $ 200 millones por mes, sin perspectivas de que los números se reviertan en el corto o mediano plazo sin pasar por una cirugía mayor. Clear, a fines de junio, pidió dos meses para asumir el control, pero se descuenta que pediría más tiempo. El año pasado, se comprometió a abonar US$ 5.280.000 en efectivo, más US$1.500.000 a los 10 meses, y un “precio fijo en contingencia” por US$ 18,5 millones, a instrumentar con una garantía, para conformar así una oferta global de US$ 25.280.000. (La Nación, 30.08.21)
 
El paso previo

Tal como ocurre con empresas multinacionales que ven a Argentina como un mercado inestable y cada vez más chico, el grupo alimenticio italiano Ferrero decidió reestructurar su negocio. La casa matriz definió un modelo de negocio más pequeño y acorde a un mercado de consumo retraído y cada vez con menos demanda. En concreto, la filial argentina del fabricante huevos Kinder, bombones Ferrero Rocher, dulce Nutella y pastillas Tic Tac, reorganizó su logística y readecuó su cadena de distribución, en gran parte tercerizada. También despidió personal de ventas y de su fábrica de Cardales (Bs.As) donde solo produce los Kinder, ya que el resto se importa. En el mercado entienden que la reestructuración es el paso previo a la salida definitiva del país. Ferrero es la cuarta empresa de chocolates del mundo. Controla 8% del mercado global y apunta a duplicar su dimensión en la próxima década, expandiéndose fuera de las fronteras de Europa, que representa el 80% de sus ventas. Centrará su atención en China y EEUU. (iProfesional, 30.08.21)
 
Lecturas sugeridas
  • Por lluvia de inversiones en fintech, en 2021 surgieron en el mundo 163 unicornios. (1)
  • Por restricciones para exportar, la cadena de carnes y ganados perdió más de U$S 1.000 millones. (2)
  • Argentina, el país con mayor penetración de consumidores digitales en LATAM y El Caribe. (3) 
 
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
Raúl Galíndez, socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación & Negociación de Empresas + Análisis del Desempeño de la Compañía.
 
(1) https://www.clarin.com/economia/lluvia-inversiones-fintech-surgieron-163-unicornios-mundo-2021_0_Kl2HY74BX.html
(2) https://www.clarin.com/rural/restricciones-exportar-advierten-cadena-carnes-ganados-perdio-s-1-000-millones_0_TLDGVHOIo.html
(3) https://mendoza.puntoapunto.com.ar/argentina-es-el-pais-con-la-mayor-penetracion-de-consumidores-digitales-en-america-latina-y-el-caribe/

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