El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

El perro del hortelano

Contexto

La semana que pasó resultó, en operaciones cerradas, tan pobre como la anterior. La baja en F&A se vio apenas compensada por un alza en Venture Capital. En cuanto a las primeras, observamos solo la adquisición del control de una distribuidora de vinos, líder en su país, por parte de la mayor exportadora argentina. En materia de aportes de VC, esta vez se publicaron dos, en beneficio de compañías dedicadas a Alimentos Saludables y Bienes Durables para el Hogar. Destacamos muy especialmente, la creación de dos fondos que ofrecerán capital semilla y aceleramiento a startups regionales. Y una vez más, nada en Asset Acquisitions.
 
En términos de inversión productiva, la política, aun frente a una elección de medio término, no cesa en desestimularla, tanto la privada nacional como la extranjera (IED). De ahí que somos el segundo país con peor desempeño en IED, luego de Venezuela, en la región. El “aporte” de la semana pasada fue:
 
Tras anunciar que American Airlines accedería a una participación minoritaria en la compañía, y que comenzará a volar a Jujuy y Comodoro Rivadavia en octubre, Jet Smart pidió a Aeropuertos Argentina 2000 que reconsidere su pedido para traer un quinto avión a Aeroparque. Al que le había respondido que, pese a que Latam dejó de operar y que ha ejecutado reformas importantes y costosas, no tendría lugar para albergar un avión nuevo que, en los hechos, es una inversión que genera empleo. Respecto de la posibilidad de volver a operar en El Palomar, se apuntó contra el Ministerio de Transporte. “Con la baja de la actividad que ocasionó la pandemia compartimos la sensación de que quizás más aeropuertos eran innecesarios, pero, si no hay más lugar en Aeroparque para que crezcan las compañías, habría que preguntar cuál sería la política”. Latam dejó un espacio grande capturado por la línea “de bandera”, que bloquea el crecimiento de otras. A la concesionaria y a la facción que maneja la política aerocomercial no les bastó anular el tercer aeropuerto, con fuertes pérdidas de puestos de trabajo y oportunidades para su entorno, imposibilitando que puedan volar más compatriotas. Cual perro del hortelano, obturan la inversión y el empleo genuino.
 
Operaciones en curso

En el período se informó sobre tres operaciones en ciernes, vinculadas a Fondos de Capital de Riesgo (Venture Capital) que, esperamos, cierren operaciones exitosamente pronto. 
 
Resumiendo

Para la Estadística, ninguna noticia de fusiones ya informadas; dos reorganizaciones; un acuerdo exitoso; dos negocios de Venture Capital; ningún Asset Acquisition; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; tres no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
Reorganizaciones
 
Agrupador de medios de pago

Grupo Supervielle transfirió a su subsidiaria Banco Supervielle, el 100% de Bolsillo Digital S.A.U. (Boldi), por $ 98.919.700. Se trata de una fintech que se inserta en la creciente industria de medios de pago, que diseña y desarrolla productos y servicios de procesamiento de cobros. Ofrece soluciones a comercios e individuos, facilitando su integración al sistema de pagos digitales. Desarrolla su actividad principal de proveedora de servicios de pagos, haciendo foco en el negocio de “Agrupador de medios de pago” participando activamente del crecimiento del negocio del banco. Asimismo, Boldi busca favorecer la digitalización, reducir el uso de efectivo e impulsar la inclusión financiera brindando más oportunidades a comerciantes, profesionales, pymes y emprendedores. (BCBA, 05.08.21)
 
Un paso más

Grupo Financiero Valores S.A. (GFV), informó que en el marco de la reorganización societaria con Banco de Valores S.A. (“BVSA”), consistente en la fusión por absorción por BVSA a su controlante GFV, ambas suscribieron el Acuerdo Definitivo de Fusión. (BCBA, 05.08.21)
 
Acuerdos
 
Ganan ambos

Terold, controlante de Grupo Peñaflor, compró una participación mayoritaria en WX Brands, con sede en Novato, California. Así, la compañía de la familia Bemberg accede a la comercialización de distintas marcas de vinos en el mercado norteamericano, y potencia su fuerza exportadora. Peñaflor es dueña de las marcas Trapiche, El Esteco, Las Moras, Navarro Correas, Santa Ana, Suter, San Telmo y Mascota Vineyards. WX Brands, fundada en 1999, es una de las 15 comercializadoras de vino líderes en su país, por volumen. Exporta a 20 naciones 4 millones de cajas al año (36 millones de litros) de sus marcas Bread & Butter, Jelly Jar, Double Lariat y Chronic Cellars, y continuará operando como unidad independiente. Resultará un excelente complemento, tanto para Peñaflor como para su subsidiaria, Napa y Lodi (California) potenciando sus exportaciones y su distribución en EEUU, como para WX, que se verá beneficiada por la extensa red comercial que del grupo argentino en 100 países. Que para 2021 planea superar los US$ 200 millones de exportaciones (6 millones de cajas, 27% del total nacional). WX Brands no tiene bodegas ni viñedos propios. Construyó un negocio basado en inversiones en marca sólidas, un balance limpio, una distribución fuerte y un profundo conocimiento del consumidor de vino. (Clarin, 03.08.21)
 
Venture Capital
 
Plant based

Comer ya no es lo mismo. Hoy habría una motivación multifactorial a la hora de elegir alimentos. Los consumidores piensan en nutrirse y en su salud y la del planeta. “El mundo pide alimentos sabrosos, saludables y sustentables, las proteínas vegetales son una solución a esa demanda, y acá las podemos producir”, contó Agustín Belloso, cofundador de Tomorrow Foods que, en su planta de José León Suárez, produce aislados proteicos (con 90% de proteínas) para la industria de alimentos, como insumo de análogos cárnicos, lácteos o batidos usados por deportistas. Ahora está gestando el primer Centro regional de I+D en proteínas vegetales, extraídas de arveja, poroto mung, garbanzo, arroz, lenteja y quinua. Tras dos años de crecimiento en el mercado local, Tomorrow Foods, recibió inversiones US$ 3 millones de inversores ángeles y de importantes empresas referentes en biotecnología, que apuestan al crecimiento del desarrollo plant based en el país y la región. Los destinará a profundizar y acelerar esfuerzos en I+D+I (investigación, desarrollo e innovación). (Clarin, 04.08.21)
 
Accionista modelo

Valeria Mazza ingresó como accionista de la firma chilena de robots de limpieza, Osoji, creada en 2018 por el Ingeniero Octavio Urzúa Bravo. La dedicó a comercializar robots para el hogar, como limpiavidrios, aspiradora, limpiadores de piscinas, corta pastos y un artefacto para la cocina (Osoji Mix). Los aparatos son desarrollados en Chile y fabricados en China. Ha crecido 300% por año, y en 2021 planea facturar US$ 10 millones. Este crecimiento fue apoyado en varias rondas de financiamiento, en las que se han sumado conocidos empresarios, entre ellos la modelo. Opera 16 canales minoristas en Chile, y en agosto llegará a México, Colombia y Perú. A Valeria, que será representante exclusiva en Argentina y Uruguay, la convenció la claridad de Urzúa para compartir su visión y su plan general de crecimiento, y su equipo. "Todo esto me motivó a ser imagen de la marca e invertir para acelerar el plan de internacionalización en el continente, lo que permitirá valorizar mi inversión. ¡Será el próximo unicornio chileno!", avizora. (BAE Negocios, 06.08.21)
 
Negocios no cerrados
 
Otra escala

Así como, grandes fondos internacionales apuestan a las ideas y al desarrollo de pequeños emprendedores, existen pequeños fondos para financiar proyectos locales. Es el caso de Newtopia VC, que presentó su primer fondo de $ 50 millones para invertir en talento y apoyar a startups tecnológicas de la región. A través de un modelo basado en la mentoría, busca ayudarlos en sus etapas iniciales, para que puedan crecer regional o globalmente. Es liderado por Patricio Jutard,(co-fundador de MURAL, sexto unicornio argentino); Mariano Mayer (ex Secretario Nacional de Emprendedores y Pymes y fundador de Marea Venture Partners); Sacha Spitz (cofundador y socio de Yavu Ventures, y ex director de la Incubadora de la Universidad de San Andrés), Jorge Aguado (ex Secretario Nacional de Ciencia y Tecnología e Innovación) y Juan Pablo Lafosse (fundador y ex director general de ALMUNDO). Tiene una comunidad de más de 70 fundadores que, como inversores, asesores o socios, están dispuestos a guiar a las seleccionadas en lograr sus objetivos. Entre ellos, Marcos Galperin (Mercado Libre), Martín Migoya (Globant); Miguel Santos (Technisys); Facundo Garretón (InvertirOnline); Emiliano Kargieman (Satellogic) y Matías Woloski (Auth0). Newtopia ya invirtió en startups de México, Brasil y Argentina como Aleph (B2B SaaS), Apperto (comercio social), Choiz (healthtech) y Wibond (fintech). Ahora, seleccionará 10 startups, que recibirán un impulso de $ 100,000 cada una y la chance de participar en su Primer Programa de 10 Semanas. (Clarin, 03.08.21)
 
Perfectamente dirigido

Cencosud lanzó su propia unidad orientada al capital de riesgo, Cencosud Ventures, a través de la que se vinculará con el ecosistema de emprendedores y startups latinoamericanas, basadas en tecnología y soluciones digitales escalables, para crecer en los mercados de la región. El foco estará en acelerar la evolución digital, en los ámbitos de E-Commerce, Logística y Cadena de Suministro, Fintech y Retail Services. La idea es identificar e invertir en compañías emergentes en etapa de crecimiento, con producto, clientes y proyecciones de escalamiento. En Argentina, el grupo chileno lanzó un nuevo formato, Spid35, a fin de acelerar el e-commerce y alcanzar una mejor estrategia omnicanal, como parte de un proyecto regional (Chile, Perú, Brasil, Colombia y Argentina), que forma parte de un plan de inversiones por US$ 160 millones para Argentina en los próximos tres años. (Apertura, 04.08.21)
 
Tendencia creciente

El veganismo cada vez toma más fuerza en el mundo emprendedor e industrial, y se multiplican los proyectos forjados con una perspectiva de respeto por los seres vivos. Con esto en mente, Gonzalo Leiva, Cofundador Pampa Vida en 2019 (con US$ 170.000) creó Vegan Capital Fund, fondo de inversión de riesgo enfocado en empresas veganas, del país y de la región. En 2020, Pampa Vida lanzó su línea de leche de almendras, y hoy cuenta con otra, hecha a base de arroz orgánico, nueces de pecan y maní, facturando unos $ 30 millones por año. Vegan Capital Fund, que tendrá una base de US$ 500.000, tiene en la mira proyectos en etapa de gestación como así también compañías con algunos años en el mercado. La idea es asociarse, pero no necesariamente por el control. Los tickets de inversión van de US$ 30.000 hasta US$ 200.000. Ya tiene tres proyectos en vista, dos de ellos cerrados y uno en etapa de evaluación. Según la Unión Vegana Argentina, 12% de la población argentina es vegana o vegetariana (5,4 millones de personas). A su vez, 6 de cada 10 están interesados en alimentación plant based. El negocio mueve más de $ 8.000 millones por año. (Apertura, 06.08.21)
 
Lecturas sugeridas 
  • La salida de Bayer del negocio de semillas de soja y de su tecnología Intacta -resistente a insectos- preocupa al sector. (1)
  • Startups: Los emprendimientos coinvertidos por la Provincia de Córdoba y privados. (2)
  • La compra-venta de empresas argentinas, en uno de sus peores momentos. (3)
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando. 
 
Raúl Galíndez, socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación & Negociación de Empresas + Análisis del Desempeño de la Compañía.
 
(1) https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/la-principal-empresa-local-de-soja-lamento-la-decision-de-una-multinacional-nid05082021/
(2) https://puntoapunto.com.ar/startups-estos-son-los-emprendimientos-coinvertidos-por-provincia-y-privados/
(3) https://www.clarin.com/economia/compra-venta-empresas-argentinas-peores-momentos_0_jHVFFxs25.html

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