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NOS AUSPICIAN

ESPECIAL MAÍZ

Empezamos el 2021, asimilando con dificultad no solo la cena de fin de año, sino las últimas medidas tomadas a nivel nacional, veamos específicamente el contexto de ventas y precios en el que ocurre el cierre de exportaciones de maíz y las alternativas para adaptarnos a este cambio de reglas de juego.

¿Qué pasa con el saldo de maíz 19/20?
Al 23 de diciembre se comercializó -1,56 millones de toneladas menos que el año pasado a igual fecha, Y, si referenciamos las ventas respecto al volumen cosechado en la 18/19 y 19/20, tenemos que, a igual fecha, el año pasado se había comercializado casi el 90% de la cosecha, versus 83% comercializado este año. Si hablamos de saldos a comercializar, el año pasado quedaba un saldo menor a 5 millones de toneladas, y este año quedan 8,5 millones de toneladas a comercializar.

¿Qué pasó con el precio de maíz 19/20?
Los precios de venta disponible, según la pizarra de Rosario, fluctuaron entre U$S 110 y 140/TN entre marzo y agosto 2020, para entrar en un camino de subas desde agosto hasta hoy, pasando de U$S 140 a máximos de 203/TN, y establecerse en torno a U$S 195-197/TN las últimas jornadas de diciembre 2020.

¿Qué pasó con las ventas de maíz entre agosto y diciembre 2020 versus 2019?
Entre el 5 de agosto y 23 de diciembre 2020 se comercializó un total de 22,3 millones de toneladas de maíz, de las que la industria compro 1,95 millones, el resto fue comprado por la exportación. Comparamos con las ventas en 2019, entre el 7 de agosto y el 25 de diciembre 2019, se comercializaron 13 millones de toneladas, de las que la industria solo compro 1 millón y el resto fue a exportación, según los registros del Ministerio de Agricultura de la nación.

La decisión del gobierno: Se cierran las exportaciones, de acuerdo al comunicado oficial del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación del 30 de diciembre 2020, que dejamos a continuación.

 

¿Puede el maíz permanecer en el nivel de precios actuales con el cierre de exportaciones?
La respuesta es no, ya que, a horas de tomada la medida, el mercado reaccionó recortando más de U$S -5/TN. Si comparamos el precio disponible local con el continuo de Chicago, vemos un maíz de U$S 195/TN versus U$S 191/TN respectivamente, es decir que el maíz local, aún con las bajas de fin de año, se paga U$S 4/TN por encima de Chicago, y pagaba más de U$S 10/TN por el premio de la exportación para abastecerse en el disponible.
La exportación queda fuera de juego hasta marzo, y entonces el máximo precio que el consumo local podría ofrecer, sería el equivalente a Chicago, U$S 191/TN, aunque, si el mercado local pide descontar retenciones al precio de Chicago, estaríamos hablando de U$S 168/TN, es decir U$S -27/TN del precio actual del maíz.
El mercado local, atado a una inflación controlada, que exige precios máximos a muchos productos de la canasta básica de alimentos, podría no ofrecer más de U$S 168/TN, o manejarse dentro del rango U$S 168-191/TN.

Cierre de futuros MATBA y CBOT – 30/12/2020:

¿Qué hacer si los precios se recortan a esos niveles?
Debemos estar preparados para una oferta de precios más bajos que los que vimos hasta la última semana del 2020, y priorizar granos a comercializar, siendo soja el que mejor relación de precios tiene, con valores en torno a U$S 335-340/TN, que podrían mejorar en la medida que se reactiven las compras, tras el levantamiento de la huelga. Luego trigo, cuyos precios a corto y mediano plazo, entre U$S 225 y 229/TN, son casi constantes, y corren el riesgo de cierre de exportaciones, como ocurrió con maíz. Maíz sería el último cereal a vender, en caso de ocurrir el recorte de precios anunciado.
La alternativa a vender maíz disponible, es vender maíz futuro marzo 2021, a U$S 194,5/TN, y vender Dólar futuro marzo a $ 97,6/U$S, lo que equivale a vender maíz marzo a $ 18.983/TN. Con estas ventas, en una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR), se compra un Cheque a 60 días a una tasa del 25%, lo que significa que habrá un descuento de hasta 10% entre intereses y gastos, es decir que se obtendrá aproximadamente $17.085/TN, cuando el disponible alcanzo la última jornada previa al cierre de exportaciones $17.150/TN, y podría abrir el lunes en un rango de precios entre $16.300 y 14.300/TN.

Conclusiones: Con precios de maíz que, durante el 2020 viajaron desde U$S 110 a más de 200/TN, y costos crecientes al ritmo de la inflación, un nuevo cambio de reglas de juego por los próximos dos meses, nos invita a replantear las decisiones comerciales del primer bimestre 2021, priorizando venta de soja, trigo y finalmente, usando herramientas financieras, para evitar asumir recortes de precio al saldo de maíz 19/20, principalmente considerando un menor volumen de maíz temprano 20/21 y buenos precios internacionales de este cereal.

ENTREMOS AL 2021 CON RENOVADAS FUERZAS Y ESPERANZAS, APOSTANDO A CRECER Y DESARROLLARNOS EN TODAS LAS ÁREAS DE NUESTRA VIDA
¡FELIZ 2021! ¡DIOS LOS BENDIGA!
Marianela De Emilio
Ing. Agr. Msc. Agronegocios
03471-15556108
marianelasabrina@hotmail.com

 

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