El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Crash landing

Contexto

Lo observado la semana pasada estuvo en línea con la anterior. Cayeron las F&A y Asset Acquisitions, y aumentaron los aportes de Venture Capital. Las primeras estuvieron integradas por una Adquisición, entre argentinos, en Frigoríficos; y una Asociación entre extranjeros, en Minería (litio). Una vez más no se informaron Fusiones. El total fue inferior (-2) a los cuatro negocios cerrados la semana precedente. Dos aportes de Venture Capital (dos más), uno por US$ 275.000 puestos por una aceleradora nacional en una desarrolladora de software, y otro por US$ 1,5 millones aportados por inversores locales y extranjeros, en una startup involucrada en la economía circular (utilización de desechos como insumos de un nuevo proceso productivo). Esta semana, ningún Asset Acquisition (uno menos respecto de la anterior).
 
La casta política nos dio un respiro, entretenida con la elección de medio término, ratificatoria de la tendencia observada en las primarias, y con algunas mejoras puntuales a favor de la coalición gobernante con un alto costo para la sociedad (Plan Platita). Lamentablemente, el Gobierno no dio muestras de haber entendido el resultado, hizo la del avestruz y dejó que todo corriera inercialmente. Nada que corregir, nada que reformular. “Ganamos perdiendo” (?) Nada que sea gratis. Oportunidad para recordar la advertencia formulada por la escritora ruso-estadounidense Ayn Rand: “Puedes negar la realidad, pero no puedes negar las consecuencias de negar la realidad”. Potencialmente un aterrizaje forzoso (crash landing). Alcanza con observar qué está previendo la bolsa.
 
Operaciones en curso

En el período se informó sobre cinco operaciones en ciernes, vinculadas a Minería, Aceleración de Startsups, Agronegocios y Retail (electrodomésticos) que, esperamos, alcancen cierres exitosos pronto. 
 
Resumiendo

Para la Estadística, ninguna noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; dos F&A; dos aportes de Venture Capital; ningún Asset Acquisition; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; cinco no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
Fusiones, Adquisiciones y Asociaciones
 
Tras la pandemia

La francesa Eramet reiniciará la construcción de su planta de litio en Argentina, tras asociarse con el grupo siderúrgico chino Tsingshan. Esperan producir anualmente 24.000 tt de litio, a partir de comienzos de 2024. Eramet, que participará del 50.1%, controlará el proyecto y tendrá la responsabilidad de la gestión operativa; mientras que Tsingshan financiará la construcción de la planta a cambio del 49,9 %. Eramet posee derechos mineros perpetuos sobre una importante concesión de litio, en forma de salmuera, en Salta. El proyecto consiste en extraer salmuera del salar y procesarla en carbonato de litio, que es el compuesto base para la industria de almacenamiento de energía. (Abogados.com.ar, 10.11.21)
 
Círculo cerrado

Mattievich confirmó la adquisición del frigorífico Integrados, que procesa 8.000 vacunos al mes, en Villa Gobernador Gálvez. La planta tiene 130 empleados que serán absorbidos. Con esta adquisición, Mattievich, que llegará a procesar 40.000 cabeza/mes, cierra un círculo de 6 frigoríficos en Casilda, Arroyo Seco, Carcarañá (dos) y Villa Gobernador Gálvez (dos). A partir de enero le prestará el servicio de faena a Integrados, que se quedará solo con el negocio de la distribución de carne a través de su red propia, en Rosario y la región. La adquisición se suma a un plan de fuertes inversiones enfocadas en el frigorífico de Carcarañá -reabrió en 2018- adaptado para exportación con tecnología de punta para cumplir con las regulaciones de la cuota Hilton y la normativa Kosher. (Punto Biz, 11.11.21)
 
Venture Capital
 
Planteo disruptivo

Aptugo recibió US$ 275.000 de inversión pre-semilla, liderada por MatterScale Ventures, fondo de Venture Capital, encabezado por Fernando Fabre, ex presidente de Endeavor Global, y Gabriela Macagni. Aptugo ofrece una herramienta de desarrollo de software disruptiva que permite diseñar aplicaciones, tanto de manera visual como tradicional, totalmente intercambiable y hasta 10 veces más rápido que la programación actual; aún para aquellos con pocos o nulos conocimientos de desarrollo. Es la primera herramienta híbrida que no genera ningún tipo de dependencia, que permite escalabilidad infinita, operando como un producto que puede ser utilizado en cualquier entorno de desarrollo integrado. De esta manera, esta propuesta innovadora, construye un puente entre la programación y la educación, generando la posibilidad de que personas sin formación ni conocimientos de tecnología puedan desarrollar aplicaciones con menos de 30 horas de entrenamiento, algo impensado hasta el momento. Su objetivo es capacitar a 100.000 nuevos desarrolladores de software antes de 2022, según expresó Gastón Gorosterrazu, fundador de Aptugo, que utilizará los fondos para el lanzamiento de su versión Beta, que cuenta con usuarios en los 5 continentes. (Emprendedores news, 07.11.21)
 
Economía circular

El francés Julien Laurençon y el belga François Nolet se encontraron a mediados de 2018 en Colonia Caroya (Córdoba), donde comenzó Procens, proyecto de economía circular, que se basa en replicar procesos naturales, aprovechando desechos como insumos de un nuevo proceso productivo. A partir de la crianza de larvas provenientes de la mosca “soldado negra”, crearon un emprendimiento alimenticio para animales. Las larvas se alimentan de desperdicios de procesos productivos y se las cosecha para ser convertidas en harina con un alto contenido de proteínas. La mosca, en su estado natural, es autóctona de Argentina. Los insectos son una fuente muy grande de proteínas para animales, y las larvas de esta mosca son muy eficientes a ese efecto. En 2020 recibieron una inversión de US$ 200.000 y están cerrando una ronda de inversión de US$ 1,5 millones, lo que permitirá procesar al menos cinco tt/día. Al principio, el producto estará dirigido a mascotas y peces, pero luego se venderá para cerdos y pollos. (La Nación, 08.11.21)
 
Negocios no cerrados
 
A resultados

El Gobierno de Mendoza adjudicó al banco UBS, sociedad suiza de servicios financieros de larga experiencia en grandes transacciones, la búsqueda de inversores para reactivar el yacimiento Potasio Río Colorado (PRC), que, en 2020, lo recuperó, de Vale, junto con US$ 250 millones en activos. El banco lo acompañará en la preparación de la información y búsqueda de inversores para un proyecto de inversiones estimadas por US$ 1.000 millones. En la licitación se presentaron UBS y la consultora Deloitte, especializadas en grandes negocios, de trayectoria y prestigio internacional. Primero se definirá la estrategia de búsqueda de socio, luego el road show, con el que presentará el proyecto en diferentes lugares, como ferias internacionales, y se invitará a Mendoza a conocer la mina. La entidad cobrará un success fee, solo si se realiza la venta. La mina, una de las más grandes del mundo y con mayor potencial de LATAM, se proyecta para tres actividades centrales: extracción y exportación de sales de potasio, con alta demanda interna y externa; producción de soda Solvay, materia prima para fabricar vidrio, y provisión de servicios para industrias y pymes que operan en el Sur. (Punto a Punto, 08.11.21)
 
Ángel azteca

El laboratorio mexicano Genomma Lab, fabricante de productos de venta libre como Cicatricure, Tafirol, Asepxia y Tío Nacho, busca impulsar a emprendedores de toda LATAM. A ese efecto, lanzó 'Ángel de la Innovación', programa para asociarse con quienes aporten ideas disruptivas, que estén en funcionamiento, en los sectores Salud, Alimentos, Bebidas, OTC (medicamentos de venta libre) o Cuidado Personal, en un esquema 'win-win'. Ante buenas ideas con dificultades para financiarse, ahí entra Genomma. Evaluará cada proyecto y definirá el dinero que necesita para comenzar a crecer. Los postulantes podrán subir su proyecto a una plataforma virtual y, a partir de allí, pasarán por una serie de filtros de evaluación. Si el emprendimiento es seleccionado, sus creadores negociarán con el laboratorio cómo concretar la asociación: compra de acciones, alianza comercial, joint venture o traspaso de tecnología. Genomma está presente en 18 países. En el tercer trimestre, informó una facturación de US$ 196 millones, habiendo crecido 16,2% interanual. (BAE, 09.11.21)
 
Impactos sociales negativos

Globant anunció el lanzamiento del BeKindTech Fund, por US$ 10 millones, que busca financiar startups tecnológicas que aborden el mal uso y abuso que genera la tecnología sobre la sociedad. “Creemos que la tecnología es inherentemente buena y que mejora la vida en todo el mundo. Nos conecta, estimula la innovación para el bien común y permite la reinvención. Pero, cuando se aplica o se usa incorrectamente, su impacto puede ser negativo (abarca desde mandar mensajes de texto al conducir, hasta abusar del tiempo en pantalla y la adicción a redes sociales). Esto debe ser tratado seriamente para asegurarnos que la tecnología sea beneficiosa para toda la humanidad y necesitamos actuar ahora”, explicó Martín Migoya, CEO & co-fundador de Globant. Global Ventures, brazo de inversión del unicornio, evaluará cada proyecto. Se invertirá entre US$ 100.000 y US$ 1 millón, dependiendo del caso, a través de equity o convertible notes. El elemento clave a considerar será el propósito y habilidad de cada proyecto o aplicación, para realizar cambios eficientes en los comportamientos de los usuarios, y multiplicar las buenas prácticas. (La Nación, 11.11.21)
 
Algo se avanza

Directivos Vicentin rubricaron una Carta de Intención (term sheet) con la Asociación Cooperativas Argentinas (ACA), Molinos Agro y Viterra Argentina (ex Glencore) para avanzar en la adquisición del 90% del paquete accionario de la firma. Más allá de la cláusula de confidencialidad, algunas cuestiones contenidas en el paper tomaron estado público. Se ratificó la voluntad de ceder capital accionario, por parte de los propietarios y la decisión de aportar más de US$ 720 millones, por parte de los potenciales compradores, destinados saldar deudas y ampliar el capital de trabajo, con un condicionante, US$ 100 millones se reservarán para afrontar contingencias.  (Punto Biz, 11.11.21)
 
Silencio de radio

Con 70 años de historia, Garbarino termina el año con despidos masivos, cierre de todos sus locales y denuncias de estafa por clientes de Garbarino Viajes. Primero les tocó el turno a los empleados de Compumundo, mas ahora son 1.800 trabajadores de Garbarino los que están recibiendo telegramas. El ministerio de Trabajo dictó la conciliación obligatoria. En junio de 2020, la compañía pasó a manos de Carlos Rosales, tesorero de San Lorenzo, dueño de la aseguradora Prof y Radio Continental. Asumió importantes deudas, 4.300 trabajadores y más de 200 locales en todo el país, sin haber efectuado un due diligence exhaustivo. La pandemia lo liquidó. No faltaron compradores, pero nadie pudo concretar porque Rosales les bajó el pulgar. Ya fuera Facundo Prado de Supercanal, u ofertantes de EEUU, interesados en el negocio online. Los trabajadores se sostuvieron con ATP, Repro y recién cobraron el Repro2. Sin aportes, ni obra social, hicieron marchas y no obtuvieron respuesta. Rosales prefiere el silencio y en su círculo íntimo se asegura que refundará la marca desde el online, con algunos locales para pick up y venta. (BAE, 12.11.21) 
 
Lecturas sugeridas
  • S.O.S. Feedlot: radiografía de un sector que ha tocado fondo. (1)
  • Venture capital, welcome to Miami. (2)
  • Brasil aprobó el trigo transgénico desarrollado por Bioceres. (3)
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
Raúl Galíndez, socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación & Negociación de Empresas + Análisis del Desempeño de la Compañía.
 
(1) https://www.rosario3.com/ecos365/ecos365/noticias/S.O.S.-Feedlot-radiografia-de-un-sector-que-ha-tocado-fondo-20211106-0002.html
(2) https://www.df.cl/noticias/opinion/columnistas/andres-meirovich/venture-capital-welcome-to-miami/2021-11-08/190256.html
(3) https://puntobiz.com.ar/agrobiz/brasil-aprobo-para-la-venta-el-trigo-transgenico-desarrollado-por-bioceres-2021111111390

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