El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Argentinos y extranjeros continúan esperando que el otro invierta primero.

Contexto: Foro Región Centro: inversiones y competitividad. En el marco de la “IIa. Jornada de Desarrollo Productivo y Competitividad de la Región Centro y el Corredor Bioceánico Central” (1) se confeccionó un documento de 14 puntos, paras que los sectores público y privado puedan trabajarlos articuladamente.
 
Se destaca: ejecutar, con legislaciones y políticas públicas concretas, las propuestas generadas en los estudios de Cadenas de Valor Regionales, realizados con el Consejo Federal de Inversiones (CFI); generar políticas de reducción de costos logísticos, avanzar en infraestructura y legislación para poner en funcionamiento bitrenes; y analizar el impacto en la Región del Acuerdo Mercosur–Unión Europea.
 
A su vez que, desarrollar un Programa de Atracción de Inversiones Regional; propiciar la generación de misiones comerciales dentro del Corredor Bioceánico Central y luego, con Chile y Brasil, hacia mercados de Asia-Pacífico.
 
Por último, generar mecanismos de control sobre la venta ilegal, principalmente en festivales y eventos regionales y fomentar la creación de empresas en la Región.
 
Los representantes del Gobierno Nacional sugirieron trabajar en forma conjunta –Nación, Provincias y empresas- en la apertura de nuevos mercados, la promoción de la competitividad y la desburocratización del Estado.
 
En cuanto a la difícil situación que atraviesa la Región por la sequía, prometieron que “una vez que las Provincias decreten la emergencia, la Nación los homologará para asistir rápidamente a productores”.
 
Respecto del “Programa de Atracción de Inversiones Regional”, ofrecieron el aporte de la Agencia de Promoción de Inversiones y Comercio Internacional de la Nación.
 
Al evento, realizado en el Centro de Convenciones de Paraná, asistieron autoridades de más de 50 cámaras empresarias de Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos, acompañados por legisladores, intendentes y autoridades provinciales y nacionales.
 
Lecturas sugeridas.
 
•  La familia real noruega visita Argentina con empresarios en busca de oportunidades de inversión. (2)
•  Templeton, uno de los fondos de inversión más grandes de Wall Street, desembarca en la Argentina. (3)
•  Cien empresarios de la India vienen al país a explorar oportunidades de inversión. (4)
 
Tres cierres. Dos menos que los publicados la semana anterior. Solo adquisiciones, en las que los compradores fueron extranjeros. Es poco, y solo nos queda el consuelo de que el listado de los negocios en ciernes, publicados en ésta y en entregas anteriores, es relevante.  Lo que asegura que en el futuro cercano este ritmo debería superarse. Mientras seguimos observando que empresarios  argentinos y extranjeros, continúan esperando que el otro invierta primero. Es lo que hay.
 
Cierres.Una láctea líder vendió a un fuerte grupo europeo una planta de maduración de quesos localizada en el interior, manteniendo las fuentes de trabajo. Un importante holding asegurador europeo compró las operaciones en LATAM de una conocida colega extranjera, entre las que se destaca, por su relevancia, la sucursal argentina. Y una multinacional fabricante de máquinas agrícolas, con varias décadas en el país, compró una productora de botalones de fibra de carbono para pulverizadoras, con planta localizada en el interior.
 
Otras noticias.En el período se observaron operaciones en ciernes, vinculadas a los sectores: Medios de Difusión y Laboratorios Medicinales que, esperamos, concluyan exitosamente pronto.
 
Resumiendo:Para la Estadística, una noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; tres cierres exitosos; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; dos no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; uno denegado y ninguno forzado.
 
De Fusiones ya informadas
 
Justicia legítima.Pampa Energía alertó que la Justicia mantiene demorada la inscripción de la fusión por absorción de Petrobras Argentina (PESA), "que afecta a 6.250 accionistas locales y del exterior", que esperan el canje. “La causa judicial que investiga la venta de las acciones de PESA, de titularidad del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES en la OPA, no tiene vinculación alguna con la fusión ni tuvo influencia", aseguró en un comunicado a la CNV y a la BCBA. Pese a haber cumplimentado toda norma al efecto, el Juzgado Criminal y Correccional Federal Nº 11 ordenó a la CNV que no adopte “ninguna medida o resolución definitiva sobre el fondo del asunto, el proceso de reorganización societaria de Pampa Energía, sin previa autorización del Tribunal". A ese efecto, Pampa aclaró que “la causa se refiere a la participación voluntaria del accionista FGS-ANSES en la OPA y no a la fusión, que fue posterior, completamente independiente y en la que el organismo estatal no participó dado que no era accionista en ese momento". “Aun en el hipotético caso de que el acto cuestionado no hubiera ocurrido y el FGS hubiera conservado sus acciones y votado en contra de la fusión en la asamblea de PESA del 16 de febrero de 2017, la decisión se habría adoptado válidamente, con 81,13% del capital social y votos ", aseguró. (iProfesional, 02.03.18)
 
Cierres
 
Limpiando el terreno.Con el acuerdo, por unos $ 75 millones, ratificado por SanCor y Alaisa por la planta de maduración de quesos de Brinkmann (a 270 km de Córdoba), los compradores tomarán la planta y parte del personal que no se acoja al retiro voluntario. Así, las cuatro unidades productivas que no funcionan desde hace un año –Brinkmann, Cnel. Moldes,  Charlone y Centeno- serán reactivadas.  Alaisa ya ha invertido en Córdoba (Quebracho Blanco) comprando 60 mil has. y en Corrientes a través de Leminer SA, adquiriendo otras 30 mil, proyectando invertir en el país hasta US$ 8 mil millones. Además ha exportado por US$ 6 millones de harina, arroz, azúcar, aceite y productos frescos, fundamentalmente a LATAM. El grupo es español, pero cuenta con socios argentinos. Opera principalmente como distribuidor de productos alimenticios, fundamentalmente con base en España, México y Shanghai (China). Maneja clientes de la talla de los ejércitos turco y estadounidense, a los que provee de raciones. (La Radio 102.9, 24.02.18)
 
Precisión suiza.Zurich Insurance Group acordó adquirir las operaciones de la australiana QBE Insurance Group (QBE) en LATAM por US$ 409 millones. La compra, sujeta a aprobaciones regulatorias, posicionará a Zurich como la aseguradora líder en Argentina, sumará mayor escala en Brasil, Colombia y México, y se convertirá en la tercera aseguradora de Ecuador. En total, suman primas brutas por US$ 790 millones en 2017, con una oferta de productos altamente diversificada y una sólida distribución. Argentina, que representa el 50%, es vista como un mercado en sólido crecimiento, estable, con un entorno positivo para el seguro. La operación duplicará su negocio de bienes y accidentes (P&C), transformándose en líder en el país en P&C y Vida, con el 8,4% de share. Se espera que el rendimiento total de las inversiones supere la tasa crítica de rentabilidad del Grupo -10%- dentro del primer año. Y prevé que la adquisición, que se financia con recursos propios, se complete para fines de 2018. (Buenafuente.com, 25.02.18) Zurich es una aseguradora líder multicanal que brinda servicios a nivel global. Con cerca de 53.000 empleados, ofrece una amplia gama de productos patrimoniales y de vida en más de 210 países y territorios. Tiene su sede central en Zurich, desde su fundación en 1872. QBE llegó al país en 1997, tras comprar la división LATAM de HIH Insurance. En 2004 adquirió la cartera de riesgos del trabajo de Boston Seguros, y la aumentó con la de CNA. En 2012 se quedó con las operaciones de HSBC La Buenos Aires. En 2015 vendió todo su segmento laboral a La Caja ART por $ 500 millones. Se concentrará en los 40 países que hoy opera. (Cronista)
 
Luego de 6 décadas.La multinacional John Deere (JD) compró King Agro, fabricante de botalones de fibra de carbono para pulverizadoras. Sus fundadores, Guillermo y Gabriel Mariani, desarrollaron un producto que pesa la quinta parte de los botalones de acero. También tiene mayor resistencia a torsiones y durabilidad. Con menor peso, pueden cubrir mayor ancho de labor en las máquinas, reducir la cantidad de pasadas en un lote y compactar los suelos. (La Nación, 02.03.18). "La innovación, tecnología y diseño de fibra de carbono es perfecta para nuestras soluciones que, combinadas con las de agricultura de precisión, ayuda a uno de los procesos agrícolas más importantes: la protección de los cultivos", se destacó desde JD. No se difundió el monto de la operación, pero se remarcó que es la primera compra de una compañía argentina por parte de JD. King Agro tiene planta el Parque Industrial de  Campana –emplea 250 personas- y en Valencia, España. Los vendedores destacan que King Agro es una "empresa de ingeniería de 30 años de desarrollo", dedicada a calcular estructuras en materiales compuestos, y cómo producir piezas con ellos. Produjo, desde mástiles para veleros de competición, hasta piezas para Airbus. 25% de las pulverizadoras destinadas al mercado local se entregan con estos barrales, ascendiendo, en el caso de JD, al 100%. 75% de la producción se exporta, que el año próximo se elevará al 90%. Con los de King, JD pasará la barrera de los 1.000 empleados (Cronista)
 
Negocios no cerrados
 
Desde un cantón.El fondo Carval, del grupo norteamericano Cargill comprará Supercanal, del Grupo Vila-Manzano, para pelear por el cable contra Grupo Clarín. Según se sabe, comenzó prestándole US$ 40 millones de para ir pasando a fibra óptica su red, de las más atrasadas del mercado. Las negociaciones avanzaron y Carval comprará el 100% por US$ 100 millones. El anuncio se haría a la brevedad. Carval no lo operará, se limitará a financiar al fondo White Bridge, integrado por los argentinos Pablo Venturino, Darío Ventimiglia, Mariano Giles y Carlos Joost Newbery, que apuestan a explotar el perfil de canal regional y aumentar la audiencia en Cuyo y el oeste del país. Cuenta con una vasta red de cable pero con tecnología de cobre, incapaz de proveer internet de banda ancha en condiciones razonables. Los nuevos propietarios prometen invertir US$ 200 millones para competir con Cablevisión-Fibertel en la oferta combinada de cable y banda ancha. Manzano está vendiendo parte de sus activos y podría mudarse a Ginebra para monitorear sus negocios desde los ordenados cantones helvéticos. (Punto Biz, 26.02.18)
 
Final incierto. El laboratorio nacional Roux Ocefa (RO) sigue dando que hablar. Recientemente informó que se vendía a la Asociación de Farmacias Mutuales y Sindicales, mas entró en juego un nuevo actor: el Laboratorio Ramallo, de Ariel García Furfaro, ex propietario de Laboratorio Apolo, que desembarcó con sus huestes en RO. Éste supo ser referente en soluciones parenterales. Mas el Síndico del Concurso notificó al Juez que la concursada estaría siendo adquirida por un tercero no solvente -si bien no lo aclara, se estaría refiriendo a Laboratorio Ramallo- si bien el traspaso todavía no estaba asentado fehacientemente. Y pese a que el Magistrado había expresado que “la venta de acciones no es un acto de disposición de activos, sino que se trata de un negocio entre un accionista y un adquirente, que no requiere autorización, ya que excede la órbita concursal. RO opera como “borderline”, pero plenamente validado por la ANMAT. Recientemente fue autorizado por el INAME para a elaborar líquidos no estériles. (Pharmabiz, 27.02.18)
 
Denegados
 
Too much. El fiscal Gerardo Pollicita se opuso a la venta del Grupo Indalo, con lo que el plan de vender la totalidad de acciones del holding a OP Investiment, gerenciado por Ignacio Rosner y Santiago Dellatorre, suma dificultades. La operación ya había sido rechazada por la AFIP y por veedores judiciales. Con 170 empresas, el grupo atraviesa su peor momento desde su constitución, durante el gobierno anterior. Es que Pollicita considera que el grupo inversor "es inexistente y carece de capacidad económica y financiera". Y que no se aportó "ningún documento que legitime a OP como compradora". Sospecha que OP, con un capital de US$ 1.000, funciona sólo como "una sociedad vehículo" constituida en una fecha posterior a la oferta original. (Diario Veloz, 28.02.18)
 
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
 
Raúl Galindez es socio de M&A (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación y Negociación de Empresas.
 
(1) http://puntoapunto.com.ar/foro-region-centro-marca-agenda-para-mas-inversiones-y-competitividad/
(2) http://www.lanacion.com.ar/2112870-la-familia-real-noruega-visita-la-argentina-con-empresarios-en-busca-de-oportunidades-de-inversion
 (3) http://www.lanacion.com.ar/2112858-templeton-uno-de-los-fondos-de-inversion-mas-grandes-de-wall-street-desembarca-en-la-argentina
(4) https://www.clarin.com/economia/cien-empresarios-india-vienen-pais-explorar-oportunidades-inversion_0_ryssLZ7OM.html

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