El Mundo y los Negocios

NOS AUSPICIAN

Amores de Estudiante

Contexto: Un cierre publicado. Tres menos que en la semana previa. Involucró a Medios de Difusión, con ambas partes argentinas. Algo, cuando a veinte días del cambio de Gobierno, es poco lo que ha trascendido en materia de definiciones, por parte del Presidente designado. Cuando son muchas las dudas que genera la fuerte injerencia de su vice y mentora. La semana pasada titulamos nuestro comentario: Por donde pasa el poder, y ahí está, en nuestro entender, la cuestión de fondo. Es difícil olvidar los casos Lanusse-Levingston y Perón-Cámpora, en los que el que tenía el poder, más temprano que tarde se quedó con los atributos del mando. Algunas de las designaciones que trascendieron indican que conducir la coalición que lo ungió para desempeñar el Ejecutivo por cuatro años, no le será fácil al soberbio Profesor. Universitario, claro. Salvo que se anime a una “gran Néstor”. Que remite al hermoso valsecito de Gardel y Lepera-Batistella al que los milenials pueden descubrir más abajo (1). En ese ámbito, agravado por los demás problemas conocidos, parece lógico que la inversión, y una de sus variantes, las F&A, escaseen.
 
Apéndice: Anuncios de Inversión durante la Administración Macri.
 
Operaciones en curso.Para peor, en la semana no se informó sobre operaciones en ciernes.
 
Resumiendo:Para la Estadística, una noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; un acuerdo exitoso; ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; ninguno no cerrado; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
 
De fusiones ya informadas
 
Closing.Submarino Viagens, reconocida plataforma de reserva de viajes online, operada por el grupo más grande de LATAM, CVC Corp, completó la adquisición de Almundo (que pertenecía al Grupo Iberostar), con operaciones en Argentina, Brasil, Colombia y México. La operación fue previamente validada por los due diligences y la opinión favorable del Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil (CADE). Ahora será presentada a las autoridades de defensa de la competencia argentina, sin que sea condición para el cierre del negocio. Éste está en línea con la estrategia de CVC de digitalizar sus plataformas turísticas, consolidarse en el mercado argentino, uno de los principales de la región, y expandirse a toda LATAM. Almundo opera con un modelo omnichannel en Argentina y México, a través de una red de 92 y 3, respectivamente; call center, plataforma web y APP. Las reservas en sus plataformas digitales ya ascienden al 50%. Se trata de la 9ª adquisición de CVC en los últimos 5 años, y 3ª a nivel internacional. En 2018 efectuó 2 adquisiciones en Argentina: Bibam y Ola. Con casi 4 mil empleados en Brasil y Argentina, en ese año facturó en reservas R$ 16 mil millones (unos US$ 4.000 millones). (Punto Biz, 23.11.19)
 
Acuerdos
 
Medio concentrado.Grupo Crónica (GC) compró el 100% del conglomerado de medios santacruceños, integrado por los diarios La Opinión Austral (Río Gallegos), La Opinión Austral Zona Norte (Caleta Olivia) y la edición digital; las radios LU12 Río Gallegos, AM 680 y FM Láser 92.9, y las plantas de impresión y de transmisión. GC es dueña de los diarios Crónica y BAE Negocios; el canal de noticias Crónica HD y CM, el canal de la música; los portales de espectáculos (DiarioShow.com); de deportes.(depo.com.ar); de política (veintitres.com.ar), la radio FMQ 93.5 y el portal de e-commerce cronishop.com.ar. “A pesar de la situación económica, pudimos comprar medios que hoy prestigian nuestro multimedio, incorporando nuevas tecnologías y generando puestos de trabajo”, se expresó. La Opinión Austral tiene 60 años y es el único diario color de la provincia. LU12 Río Gallegos tiene 81 años y es “la decana” de la región. En 1960, Alberto Segovia se hizo cargo de la dirección de la radio, para fundar, en 1959, La Opinión Austral. El grupo homónimo se constituyó en 2017, bajo la dirección de Eugenio Quiroga. (Infobae, 18.11.19)
 
Lecturas sugeridas.
 
  • Surge tecnología robotizada local para maquinaria agrícola.(2)
  • Vaca Muerta aportaría US$ 27.000 millones en cuatro años.(3)
  • Todas las F&A publicadas en octubre.(4)
 
Apéndice. Anuncios de Inversión durante la Administración Macri.La Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (AAICI) informó, tal vez por última vez, los anuncios de inversión hechos públicos, desde el 11/12/15 hasta al 31/10/19 (5). En distintas oportunidades comentamos cómo fueron evolucionando a través la gestión que culmina el 10 de diciembre.
 
Conceptualización.En Nota Aclaratoria, AAICI indica que se integra con proyectos anunciados y confirmados públicamente; se asienta el total comprometido en US$, sin expresar la proporción a ejecutarse por año; no se incluyen F&A ni anuncios de licitaciones, salvo las adjudicadas; y como Provincia de destino, a la principal en la que se ejecutará el proyecto.
 
Crecimiento.En la información presentada, se manifiesta que 947 empresas anunciaron, en el período, 1.371 proyectos, por un total estimado de US$ 153.697 millones, casi US$ 40.000 millones por año.
 
Provincias de destino de la inversión.Las más favorecidas fueron:
 
       31/10/ 2019
Provincias Proyectos MM US$
       
       
1 Buenos Aires 325 35.162
2 Neuquén 67 26.700
3 Salta 31 7.159
4 Chubut 34 5.395
5 Córdoba 146 5.390
6 Mendoza 104 4.826
7 Santa Fe 113 3.592
       
                                                        
Las menos favorecidas resultaron:
 
    31/10/ 2019
Provincias Proyectos MM US$
       
       
17 San Luis 14 371
18 La Pampa 12 351
19 Misiones 12 211
20 Entre Ríos 14 162
21 Chaco 14 108
22 Formosa 4 52
23 Santiago del Estero 3 20
       
                           
Desbalance regional.Queda así confirmado que los territorios productores de Energía, sin contar Buenos Aires, son beneficiarios de los mayores compromisos de inversión. Y que buena parte de las Provincias más pobres, y sin expectativas en extractivas (litio, por ejemplo) son literalmente desechadas.
 
Es de suponer que el Estado Nacional, y fundamentalmente, ellas mismas, alguna vez deberán comprometer sus mejores esfuerzos para empezar a corregir tamaño desajuste.
 
Nivel sectorial.En el siguiente cuadro, vuelve a confirmarse lo expresado anteriormente, con una fuerte participación de Petróleo y Gas en el total. Las extractivas arrasan con US$ 79 mil millones, y no es poco lo generado por Telecomunicaciones, Medios y tecnología.
 
    US$ (MM)
Sector 31/10/2019
     
1 Petróleo y Gas 62.9
2 Minería 16.1
3 Telcos, Medios y Tecnología 14.1
4 Renovables 10.8
5 Real Estate 9.5
6 Generación y Servicios Públicos 8.8
7 Transporte e Infraestructura 7.8
     
                   
Mayor actitud inversora.Las empresas que comprometieron mayores montos confirman lo expresado, son mayoritariamente productoras de energía, según verán expuesto a continuación:
 
    US$ (MM)
Compañías 31/10/2019
     
1 YPF 30.971
2 Telecom 6.500
3 Pampa Energía 4.347
4 Royal Dutch Shell 3.773
5 Pan American Energy 3.197
6 Wintershall 3.120
7 First quantum Minerals 3.000
     
                   
Países de origen de los anuncios. En el siguiente cuadro puede observarse la fuerte participación de empresas locales, seguidas por las localizadas en América del Norte. La participación de compañías canadienses y australianas se explica por su especial interés en los sectores extractivos, básicamente Minería.
 
    US$ (MM)
Países de origen 31/01/2019
     
1 Argentina 89.314
2 EEUU 11.136
3 Canadá 6.236
4 España 5.756
5 México 5.039
6 Australia 4.514
7 Reino Unido 4.278
     
                   
En siete días, Dios mediante, los seguiremos informando.
 
 
Raúl Galindez es socio de M&A ROSARIO (www.mergers.com.ar), Consultora en Valuación y Negociación de Empresas.
 
(1) https://www.youtube.com/watch?v=-d2YuqNmFAg
(2) https://maquinac.com/2019/11/surge-tecnologia-fabril-robotizada-de-argentina-para-maquinas-agricolas/?utm_source=MaquiNAC&utm_campaign=417a6a3184-EMAIL_CAMPAIGN_2018_03_27_COPY_01&utm_medium=email&utm_term=0_f12173107a-417a6a3184-52184445
(3) https://www.revistapetroquimica.com/vaca-muerta-podria-aportar-us27-000-millones-en-los-proximos-cuatro-anos/
(4) http://www.mergersnews.com.ar/n171/fusiones.htm
(5) http://inversionycomercio.org.ar/es/paginas/11-mapa-inversion

Informes anteriores